En ETF, eller Exchange Traded Fund, er en type investeringsfond, der handles på børsen ligesom aktier. ETF’er giver investorer mulighed for at købe andele i en bred vifte af aktiver, herunder aktier, obligationer, råvarer og andre værdipapirer. Det unikke ved ETF’er er, at de kombinerer egenskaberne fra både aktier og traditionelle investeringsfonde.

De kan købes og sælges i realtid til markedspriser i løbet af handelsdagen, hvilket giver investorerne fleksibilitet og mulighed for at reagere hurtigt på markedsbevægelser. ETF’er er ofte designet til at følge et bestemt indeks, hvilket betyder, at de forsøger at replikere præstationen af dette indeks. For eksempel kan en ETF følge S&P 500-indekset, hvilket betyder, at den investerer i de samme aktier, der er inkluderet i dette indeks.

Dette gør det muligt for investorer at få eksponering mod en bred vifte af aktier med en enkelt investering. Derudover har ETF’er typisk lavere omkostninger sammenlignet med aktivt forvaltede fonde, hvilket gør dem til et attraktivt valg for mange investorer.

Resumé

• En ETF er en børsnoteret fond, der handles som en aktie på børsen
• En indeksfond er en investeringsfond, der følger en bestemt markedsindeks
• En ETF fungerer ved at investorer køber andele af fonden gennem børsen
• En indeksfond fungerer ved at investorer køber andele direkte fra fonden
• ETF’er har typisk lavere omkostninger end indeksfonde

Hvad er en indeksfond?

Indeksfonde er en type investeringsfond, der også har til formål at følge et bestemt marked eller indeks. Forskellen mellem indeksfonde og ETF’er ligger primært i måden, de handles på. Indeksfonde købes og sælges til den daglige nettoaktivværdi (NAV), som beregnes ved slutningen af handelsdagen.

Dette betyder, at investorer ikke kan handle indeksfonde i realtid som med ETF’er. Indeksfonde er ofte passivt forvaltede, hvilket betyder, at de ikke forsøger at slå markedet, men blot søger at replikere det. Indeksfonde kan være en god mulighed for investorer, der ønsker en langsigtet investeringsstrategi uden at skulle bekymre sig om daglig handel.

De tilbyder diversificering ved at investere i en bred vifte af aktiver inden for et bestemt indeks. For eksempel kan en indeksfond, der følger det danske OMXC25-indeks, investere i de 25 mest handlede aktier på den danske børs. Dette giver investorerne mulighed for at få eksponering mod det danske aktiemarked uden at skulle vælge individuelle aktier.

Hvordan fungerer en ETF?

ETF’er fungerer ved at samle penge fra mange investorer for at købe en portefølje af aktiver, der følger et bestemt indeks. Når en investor køber andele i en ETF, køber de faktisk andele i denne portefølje. ETF’er udstedes af finansielle institutioner, der skaber nye andele ved at købe de underliggende aktiver og derefter sælge disse andele til investorerne.

Dette skaber en likviditetseffekt, da investorer kan købe og sælge andele på børsen uden at påvirke den underliggende portefølje. En vigtig funktion ved ETF’er er brugen af “skabelse og indløsning” mekanismen. Når efterspørgslen efter en ETF stiger, kan autoriserede deltagere (typisk store finansielle institutioner) skabe nye andele ved at indskyde de underliggende aktiver i fonden.

Omvendt, hvis efterspørgslen falder, kan disse deltagere indløse andele ved at returnere dem til fonden i bytte for de underliggende aktiver. Denne mekanisme hjælper med at holde prisen på ETF’en tæt på dens nettoaktivværdi (NAV) og sikrer, at der altid er likviditet til rådighed for investorerne.

Hvordan fungerer en indeksfond?

Indeks	Forvaltningsgebyr	Spredning	Forvaltning
S&P 500	0,03%	Bred	Passiv
FTSE All-World	0,10%	Global	Passiv
MSCI Emerging Markets	0,14%	Udviklingslande	Passiv

Indeksfonde fungerer ved at samle midler fra investorer og derefter investere disse midler i de aktiver, der udgør det indeks, fonden følger. Når en investor køber andele i en indeksfond, køber de faktisk en brøkdel af hele fondens portefølje. Indeksfonde er typisk passivt forvaltede, hvilket betyder, at de ikke foretager aktive investeringer eller handler baseret på markedsforholdene.

I stedet stræber de efter at replikere præstationen af det underliggende indeks så præcist som muligt. Forvaltningen af indeksfonden indebærer regelmæssig rebalancering for at sikre, at porteføljen fortsat afspejler sammensætningen af indekset. Dette kan inkludere køb og salg af aktier for at tilpasse sig ændringer i indekset eller for at imødekomme ind- og udbetalinger fra investorerne.

Indeksfonde har typisk lavere omkostninger end aktivt forvaltede fonde, da de ikke kræver dyre analyser eller hyppige handler. Dette gør dem til et populært valg blandt langsigtede investorer, der ønsker at minimere omkostningerne ved deres investeringer.

Forskelle i omkostninger mellem ETF’er og indeksfonde

Når man sammenligner omkostningerne ved ETF’er og indeksfonde, er der flere faktorer at overveje. Generelt har ETF’er lavere årlige administrationsomkostninger end traditionelle indeksfonde. Dette skyldes den passive forvaltningstilgang, som begge typer fonde anvender.

Men det er vigtigt at bemærke, at ETF’er også kan have handelsomkostninger knyttet til køb og salg af andele på børsen. Disse omkostninger kan variere afhængigt af mæglerens gebyrstruktur og handelsvolumen. Indeksfonde har typisk lavere omkostninger end aktivt forvaltede fonde, men de kan stadig have højere administrationsomkostninger sammenlignet med ETF’er.

Desuden skal investorer være opmærksomme på eventuelle gebyrer forbundet med køb og salg af indeksfonde gennem deres mægler. Nogle mæglere tilbyder gebyrfrie handler med visse indeksfonde, hvilket kan gøre dem mere attraktive for investorer med lavere handelsvolumen. Det er derfor vigtigt for investorer at overveje både administrationsomkostninger og handelsomkostninger, når de vælger mellem ETF’er og indeksfonde.

Forskelle i likviditet mellem ETF’er og indeksfonde

Likviditet er en vigtig faktor for investorer, når de vælger mellem ETF’er og indeksfonde. ETF’er handles på børsen ligesom aktier, hvilket betyder, at de kan købes og sælges i realtid til markedspriser i løbet af handelsdagen. Dette giver investorer mulighed for hurtigt at reagere på markedsbevægelser og ændre deres positioner efter behov.

Likviditeten i ETF’er afhænger dog af handelsvolumen og interessen fra andre investorer; nogle mindre kendte ETF’er kan have lavere likviditet end mere populære fonde. Indeksfonde derimod handles ikke på børsen og kan kun købes eller sælges til den daglige nettoaktivværdi (NAV). Dette betyder, at investorer ikke har mulighed for at handle indekserne i realtid og skal vente til slutningen af dagen for at få deres handler udført.

Selvom dette kan være mindre fleksibelt end handel med ETF’er, tilbyder indeksfonde stadig en høj grad af likviditet, da de typisk har mange investorer og store aktiver under forvaltning. Det er dog vigtigt for investorer at overveje deres behov for likviditet og handelsfrekvens, når de vælger mellem disse to typer fonde.

Skatteforhold for ETF’er og indeksfonde

Skatteforholdene for ETF’er og indeksfonde kan variere betydeligt afhængigt af investorens bopæl og den specifikke struktur af fondene. Generelt beskattes både ETF’er og indeksfonde på kapitalgevinster og udbytter. En fordel ved ETF’er er dog deres struktur, som ofte gør det muligt for dem at minimere kapitalgevinstbeskatning gennem “skabelse og indløsning” mekanismen.

Denne mekanisme gør det muligt for autoriserede deltagere at indløse andele uden at udløse skattepligtige kapitalgevinster for de øvrige investorer i fonden. Indeksfonde kan også generere kapitalgevinster ved salg af aktiver inden for porteføljen, hvilket kan føre til skattepligtige hændelser for investorerne. Desuden kan udbytter fra både ETF’er og indeksfonde beskattes som almindelig indkomst afhængigt af investorens skatteklasse.

Det er derfor vigtigt for investorer at forstå de skattemæssige konsekvenser af deres investeringer i både ETF’er og indeksfonde samt eventuelle specifikke regler eller undtagelser, der gælder i deres land.

Valg af investering: ETF’er eller indeksfonde?

Når man skal vælge mellem ETF’er og indeksfonde som investeringsmuligheder, er det vigtigt at overveje ens egne mål og præferencer som investor. Hvis man ønsker fleksibilitet til at handle i realtid og reagere hurtigt på markedsændringer, kan ETF’er være det bedste valg. De tilbyder også lavere omkostninger i form af administrationsgebyrer sammenlignet med mange aktivt forvaltede fonde.

På den anden side kan indeksfonde være mere attraktive for langsigtede investorer, der ønsker en “sæt det og glem det”-tilgang til investeringer uden behov for hyppig handel. De tilbyder også en stabil måde at opnå diversificering på med lavere omkostninger end aktivt forvaltede fonde. Uanset hvilken type fond man vælger, er det vigtigt at lave grundig research og overveje ens egne finansielle mål samt risikovillighed før man træffer en beslutning om investering.

Hvis du er interesseret i at lære mere om investeringer, kan du besøge Investforum.dk. Her kan du finde en artikel om forskellen mellem ETF’er og indeksfonde, som kan hjælpe dig med at træffe informerede beslutninger om dine investeringer. Derudover kan du også læse om emner som investering i ferieboliger og hvorfor det kan være en god idé at investere i whisky fra The Macallan. Så tag et kig på Investforum.dk og få mere viden om investeringsmuligheder.

FAQs

Hvad er en ETF?

En ETF, eller en børsnoteret fond, er en type investeringsfond, der handles på børsen ligesom en almindelig aktie. Den er sammensat af en række forskellige aktiver, såsom aktier, obligationer eller råvarer, og forsøger at efterligne en bestemt indeks eller sektor.

Hvad er en indeksfond?

En indeksfond er en type investeringsfond, der forsøger at efterligne en bestemt markedsindeks, såsom S&P 500 eller Dow Jones Industrial Average. Den er sammensat af de samme aktier eller andre aktiver som indekset og har til formål at give investorerne eksponering mod hele markedet.

Hvad er forskellen mellem ETF’er og indeksfonde?

Den primære forskel mellem ETF’er og indeksfonde ligger i deres handelsmetode. ETF’er handles på børsen som almindelige aktier, mens indeksfonde normalt kun kan købes eller sælges én gang om dagen til den aktuelle netto værdi.

Hvad er fordelene ved ETF’er?

Fordelene ved ETF’er inkluderer lavere omkostninger, da de ofte har lavere administrationsgebyrer end indeksfonde. Derudover kan ETF’er handles hele dagen på børsen, hvilket giver investorerne mere fleksibilitet.

Hvad er fordelene ved indeksfonde?

Indeksfonde har den fordel, at de normalt har en lavere minimumsinvestering end ETF’er. Derudover kan de være mere skattemæssigt effektive, da de har mindre handelsaktivitet sammenlignet med ETF’er.